Tag: Derivatives
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He’s Back.
Source: Time, X The highly anticipated return of Trump 2.0 did not disappoint, as the President-elect highlighted a ‘very good’ call with China’s President Xi, a ‘revival’ of TikTok within hours after it’s ban, and an incredulous launch of an ‘official’ $TRUMP token on Solana as a possible preview of the ‘investment’ climate over the…
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Happy New Year
回顧 2024 年，市場再次呈現全面上漲的趨勢，幾乎所有主要宏觀資產類別都取得正回報。股票在絕對收益和風險調整收益方面均表現突出，黃金在波動極小的情況下全年穩步上漲，表現極佳，而日圓和日本國債的表現則相對落後，日本央行即使面對迅速上升的國內通脹仍拒絕收緊貨幣政策。 2024 年是連續第二年全面上漲行情 Source: Citi 黃金在 2024 年表現突出，日圓和日本國債則是表現落後的主要資產類別 Source: Citi 進入 2025 年時，市場情緒仍一致看漲，多數華爾街銀行都預測 SPX 指數將在今年進一步上漲 10%，遠期市盈率達到 24-25 倍左右，而 EPS 到年底將達到約 270 美元。 華爾街普遍預期 SPX 指數在 2025 年將進一步上漲 10% Source: Gurufocus 在固定收益方面，由於通脹持續高企，且美聯儲在 12 月表現出明顯的鷹派傾向，債券投資者預計 2025 年降息幅度將少於 2 次。 “我認為上行風險大於下行風險” Richmond 聯儲 Barkin 上週五在 Maryland 的一個談話中表示，“因此，我認為保持利率限制性更長一段時間較為適當。” 由於美聯儲在年末轉向鷹派立場，固定收益市場預期 2025 年降息將少於2次 Source: Bloomberg 此外，Trump 2.0 政策預計將對物價產生上行壓力，不過傳導的程度將取決於這些政策的落實程度。我們預計新一屆政府面臨的阻力可能比當前市場預期的更大。 Trump…
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The Xmas Grinch
Source: Chip Bok, Reuters 2024 年已經接近尾聲，今年的最後幾個交易日比預期的更為重要。雖然英國央行和日本央行如市場預期地維持利率不變並傾向鴿派立場，但美聯儲的“鷹派降息”以及對隔夜逆回購利率的技術性調整令市場感到意外，這表明年底流動性條件將收緊。 在利率方面，儘管 Powell 如預期地宣布降息 25 個基點，但他的聲明帶有明顯的鷹派立場，特別提到未來降息的“程度與時機”，讓人聯想到 2006-07 年暫緩降息期間所使用的措辭，Clevent 聯儲主席 Hammack 也表示反對降息，並希望維持利率不變，而經濟預測摘要（SEP）點陣圖也同樣表現出鷹派立場，僅有 5 名成員認為 2025 年將降息超過 3 次，點陣圖中位數預計 2025 年僅會降息 2 次，而在經濟狀況依然穩健的情況下，長期利率預期也上升至 3.0%。 點陣圖中位數顯示 2025 年可能僅有 2 次降息，9 月時仍顯示有 4 次 Source: JPM 更重要的是，2025 年的核心 PCE 通脹中位數也上升至 2.5%（+0.3%），“通脹風險分布”上升至 15（9 月時僅為 3），凸顯出過去一季度通脹的黏性。此外，在今年最後一次 FOMC 會議的問答環節中，Powell 明確表示他對經濟情況“非常樂觀”，並認為美聯儲在降息 100 個基點後，現在進入了一個應“謹慎行動”的新階段，確實鷹派意味濃厚。 美聯儲終於承認通脹相當頑固 Source: JPM 按當前定價，市場確信 2025…
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The Xmas Grinch
Source: Chip Bok, Reuters As we turn the page on 2024, the last few sessions of the trading year turned out to be more consequential than expected. While the BoE and BoJ gave delivered ‘dovish holds’ as market expected, the Fed surprised markets with its own ‘hawkish hike’ along with a technical adjustment to the…
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SOFA 现已支持 Polygon Chain
我們非常高興宣布支持 Polygon Chain，這是 SOFA 生態系統的一個重要里程碑。這一整合將為用戶帶來更低的交易手續費、更快的交易速度，並開啟更多優化 DeFi 策略的機會。不論您是經驗豐富的交易者，還是 DeFi 新手，SOFA 擴展至 Polygon 將為您提供前所未有的卓越體驗。 此外，SOFA 也獲得 Polygon Grant 的肯定，這表明我們對創新和 Polygon 生態系統建設的承諾。這份支持進一步賦能我們為用戶創造具有影響力的解決方案。 為什麼選擇 Polygon？ Polygon 是建立於以太坊上的二層擴展解決方案，旨在提供更快、更具成本效益的交易，同時保持以太坊網絡的安全性和去中心化。通過與 Polygon 的整合，SOFA 用戶可享受以下優勢： 此整合體現了 SOFA 致力於打造一個包容且高效的 DeFi 平台的承諾。 對 SOFA 用戶意味著什麼？ 通過與 Polygon 的整合，SOFA 用戶現在可以： 不論您是使用我們新推出的 Automator，還是探索高級交易策略，Polygon 的整合都將為您提供卓越的用戶體驗。 如何在 Polygon 上開始使用？ 開始使用 SOFA 的 Polygon 功能非常簡單： 更大的願景 這次與 Polygon 的整合，是 SOFA 實現讓去中心化金融更具可及性、更高效、更具影響力的使命中的重要一步。通過支持像…
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SOFA Now Supports Polygon Chain
We are thrilled to support Polygon chain, marking a major milestone for the SOFA ecosystem. This integration brings lower fees, faster transactions, and new opportunities for users to optimize their DeFi strategies. Whether you’re a seasoned trader or a DeFi beginner, SOFA’s expansion to Polygon ensures an enhanced experience like never before. Adding to this…
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Be Like Mike
隨著 NASDAQ 宣布 MSTR 將於 12 月 23 日正式納入標誌性科技股指數，Microstrategy 終於結束其漫長而坎坷的轉型之旅，成功從一家互聯網時代的軟體公司轉變為一家槓桿比特幣財務公司。納入指數這一決定標誌著具爭議的 Michael Saylor 首次被 TradFi 正式接納，MSTR 也將成為唯一受益於 QQQ（指數 ETF）穩定且大規模被動資金流入的加密貨幣概念股，這意味著所有指數投資者與被動投資者將間接成為比特幣的長期投資者，主流群體的參與正在加速！ MSTR 成功成為 Nasdaq 成分股，將顯著推動被動投資者與 TradFi 指數投資者的資金流入 Source: Coindesk, Messari 受到 MSTR 消息激勵，投資者在週末開啟 FOMO 買入模式，BTC 輕鬆突破歷史高點至 10.6 萬，帶動加密貨幣市場上漲。MSTR 股價盤後一度上漲 8%，不過真正的考驗將在今天紐約交易時段來臨。 值得注意的是，期貨空頭清算在這波上漲中相對溫和，表明加密貨幣投資者可能早已為此行情做好準備，或是仍處於低配狀態（或早在 12 月初就被迫出場）。年底前價格是否有機會進一步突破 11 萬美元？當前市場情緒顯然肯定這一可能性。 儘管 BTC 突破歷史高點，但 BTC 期貨清算相對溫和 Source: Coinglass 宏觀方面，本年度最後一個重要事件將是週三的 FOMC 會議，目前市場預計週三降息概率接近 100%（~95%），接下來 1 月則會暫停降息（降息概率約為…
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Be Like Mike
After a long and bumpy ride, Microstrategy successfully completed its successful transformation from a dotcom-era software company into a levered Bitcoin treasury company for Main Street, when NASDAQ announced MSTR’s inclusion into the bellwhether tech index as of December 23rd. The decision to include Microstrategy marks a critical institutional acceptance of the controversial Michael Saylor…
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SOFA Launches Automator to Simplify DeFi Strategy Execution
(Hong Kong, Dec. 13 2024) SOFA, an innovative DeFi yield protocol enabling structured products on-demand, has launched a brand-new Automator service to simplify the user-journey into on-chain options even further. Promising a high-yielding, risk-controlled, automated and gas-efficient yield farming experience, DeFi users can now ‘deposit and forget’ by taking advantage of the Automator vaults to…
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Introducing Automator: Simplifying DeFi Strategy Execution
In the ever-evolving world of decentralized finance (DeFi), innovation is the key driving force behind user-centric solutions. SOFA.org is proud to unveil Automator, our latest product designed to redefine how users engage with options trading and yield generation. Built with accessibility, efficiency, and long-term profitability in mind, Automator is a game-changer for both new and…