對於TMR數據的看法，以及BTC價格的好壞情境分析
目前市場正處於一個重要的轉折點,歷史上這通常是宏觀資產波動最劇烈的時期。美國經濟突然走弱,通脹放緩,使得宏觀敘事從”長期高利率”轉變為”我們是否正走向衰退”。現在市場幾乎把所有注意力都集中在就業數據上，其他因素暫時被擱置。
假期後的第一週開局較為疲軟,昨天公布的Challenger就業調查顯示,8月份裁員人數比7月激增193%,創下自2009年以來的最高月度裁員公告數量（不包括COVID期間）。
而對非農就業數據的反應將會很微妙,取決於數據細節。理想的情況是，數據足夠疲軟，但又不至於引發即將到來的衰退擔憂，這樣美聯儲的政策還能被視為領先或”與經濟軌跡同步”，這對於股票和BTC來說是最好的結果。
然而,如果非農數據超出預期,或者平均時薪增長較高,那麼9月份當前隱含的35個基點降息(50%概率降息50個基點)可能會回落至25個基點左右,這將令風險資產失望,推高美元,打壓加密貨幣價格。
同樣,如果就業人數大幅低於預期,將引發經濟已經處於或接近衰退的警報,這可能是最壞的結果,因為所有風險資產，包括加密貨幣，將在真正的避險情況下被大幅拋售。
因此，我們認為從機率和當前市場持倉角度來看，未來的股市和加密貨幣價格走弱的風險收益比更大（尤其是在8月股市強勁上漲後）。因為要讓風險資產價格繼續在所謂的“金髮女孩”情境下保持高位，數據必須“剛剛好”。