Tag: Ethereum

地緣政治緊張局勢於週末進一步升級，美軍轟炸機對伊朗境內三座深層核設施發動迅速且精確的打擊。美方報告稱，設施損毀嚴重，惟尚未得到官方證實核材料是否已被摧毀或事先撤離。 市場本能地拋售風險資產，而加密貨幣作為唯一週末持續交易的資產類別，自然首當其衝，攻擊剛開始時 BTC 自 102k 以上回落約 4% 至 99k 左右。須留意的是，在傳統金融投資者眼中，加密貨幣仍持續被視為前沿／高風險資產。 由於局勢升級，市場原本擔憂週一開盤將出現劇烈風險反應，惟此類疑慮在亞洲早盤已快速消散，市場上逐漸浮現一種觀點，認為此番行動或許代表一次成功的「以升級換降溫」（escalate to de-escalate），即透過關鍵的武力展現來推動談判進展。此外，封鎖荷莫茲海峽的實際困難（伊朗石油與天然氣出口大多流向中國）也讓市場對油價失控飆升的擔憂有所緩解。 週一早盤的價格表現似乎也印證此觀點，美股期貨幾乎已回升至上週五的水平，油價穩定在每桶約 75 美元，現貨黃金回吐了此前漲幅，美元兌以色列新謝克爾也已回落至衝突前低點。 資產價格於週一開盤已多數回吐週末漲跌，加密貨幣資產表現仍相對弱勢 美元兌謝克爾已回到衝突前的低點 一般而言，地緣政治壓力往往是短暫的，對股市也只有暫時性的影響。花旗近期一項研究顯示，SPX 指數往往會在地緣政治事件風險升溫前出現負面反應，但一旦事件實際發生，表現通常不差。若我們相信股市具有一定效率，且能夠前瞻性地反映已知與可預見的未知風險，這樣的結論便合情合理。除非出現難以想像的大規模毀滅性武器攻擊或其他極端突發事件，否則我們預期風險市場將逐漸適應此輪衝突，並重新聚焦於正在進行的關稅談判與經濟發展上。 股市多半在事件來臨前先行反應，事件落地後則回歸常態 Source: Citi 在利率市場方面，儘管市場對美國巨額利息支出與潛在通脹風險的討論不斷，但利率隱含波動率已回落至中期低點，顯示市場並不預期已開發國家央行將有實質行動，整體遠期利率軌跡亦維持穩定，債券交易員已重回常態操作。 利率隱含波動率處於數月低點，顯示市場對美聯儲和其他央行降息的預期較低 與此同時，根據華爾街多數觀點，目前市場流動性（即金融形勢）仍相當充裕，使得風險資產（例如股票）得以持續攀升「憂慮之牆」，即便經歷了解放日、持續的俄烏衝突與以伊緊張局勢，SPX 指數仍能強勁回升。 花旗的流動性評估模型顯示，流動性處於極為寬鬆水平，支撐當前的市場走勢 儘管宏觀觀察人士可能仍長期抱持悲觀立場，投資者卻以實際資金投票，在各種預警聲中，風險情緒仍明顯偏多，整體經濟亦持續運轉，企業盈利穩步上升。 市場情緒依舊高漲 Source: Citi 可惜的是，加密貨幣市場並非如此。BTC 下跌 4%，觸及 98.9k 美元附近，而 ETH 則大跌約 10% 至 2,150 美元，創下自 5 月初以來最低的盤中價位。隨著伊朗空襲消息傳出，加密貨幣作為唯一仍在交易的資產，自然遭到拋售，週末期間有超過 10 億美元的期貨部位遭到清算。 週末又有 10 億美元的多頭期貨被清算 Source: Coinglass 儘管股票、原油與黃金價格在早盤已扭轉週末走勢，加密貨幣價格卻難以同步反彈，投資者在衝突發生時仍處於多頭部位，且過去一個月帳面波動劇烈，而加密貨幣價格自第一季度以來始終無法有效突破，BTC 也難以突破 2…